浙江龙盛股价猛涨115%:巨头退出掐断两成市场供应 间苯二胺市价半月涨了超240%

华夏时报记者 于玉金 北京报道

导言
因“321”爆炸事故,江苏盐城市决定彻底关闭响水化工园区,这一决定搅动了整个化工行业。受益于公司生产产品间苯二胺市场供应的预期减少及2018年年报业绩增长,印染龙头浙江龙盛(600352.SH)股价在不足20天翻番,股价达到了2003年上市以来的最高值。

因“321”爆炸事故,江苏盐城市决定彻底关闭响水化工园区,这一决定搅动了整个化工行业。受益于公司生产产品间苯二胺市场供应的预期减少及2018年年报业绩增长,印染龙头浙江龙盛(600352.SH)股价在不足20天翻番,股价达到了2003年上市以来的最高值。
浙江龙盛一飞冲天的股价的另一面是,间苯二胺的市场报价在迅速翻了超过2倍。对于市场热炒,浙江龙盛紧急发布公告澄清“间苯二胺4月1-3 日成交均价较上月环比上涨23%,较2018年上涨30.97%,2018年含税成交均价季度波动区间为 3.1-4.2万元/吨。”不足20天股价翻番
3月21日,天嘉宜化工有限公司(下称天嘉宜化工)化学储罐发生爆炸,4月5日,江苏盐城市决定彻底关闭响水化工园区,同时根据省化工行业整治提升方案,进一步抬高本市化工园区、化工企业整治标准,支持各地区建设“无化区”,而远在超过500公里外的浙江龙盛则成为了这场火灾的最大受益者。
天嘉宜化工工商注册信息显示,该公司注册时间为2007年4月5日,法人代表为陶在明,注册资本9000万元人民币,目前在业,所属行业为化学原料和化学制品制造业。
申万宏源分析师宋涛表示,受2019年“321”响水天嘉宜爆炸事故影响,天嘉宜约1万吨间苯二胺产能退出,占国内市场约20%。
而两成产品退出市场,推高间苯二胺价格的效应立即显现。生意社监测数据显示,3月18日,间苯二胺的市场报价为44000元/吨,至4月3日,间苯二胺的市场报价上涨至150000元/吨,半个月内涨幅达到240.91%。
而市场的高预期最先引燃了印染龙头浙江龙盛的股价,发生爆炸的次日,浙江龙盛股价涨停,经过多日的涨停,目前浙江龙盛股价已经达到2003年上市以来的最高值。截至4月9日,浙江龙盛收盘报元24.35/股,跌3.75%,但仍较3月21日的11.42元/股,上涨115.03%。
卓创资讯分析师宋晓冬告诉《华夏时报》记者,此次安全事故对苯类产品及相关下游影响较大,尤其事件发生在华东地区,使得蝴蝶效应越发明显。
据卓创数据统计,华东地区是全国最大的化工生产基地及消费基地,同时江浙一带因地理等优势也是进口贸易活跃度最高的贸易基地,盐城及江阴地区又是江苏主要的化工企业集中地,因事故造成伤亡较大,安监及环保措施或将辐射全国,进而影响到危化品的仓储及运输、以及部分化工商品市场的交投氛围。净利润同比增超六成
在股价暴涨的同时,浙江龙盛的业绩也出炉,为股价的上涨再次起到了支撑作用。
浙江龙盛目前以染料、助剂为主的纺织用化学品业务和以间苯二胺、间苯二酚为主的中间体业务,都已成为全球领先的公司核心业务。
2018年,浙江龙盛实现营业总收入190.76 亿元,同比增长26.32%,实现归属于母公司股东的净利润41.11亿元,同比增长66.20%。
具体来看,浙江龙盛全年染料销量24.2万吨,同比下降1.7%;销售均价4.6万元/吨,同比增长逾20%,促使染料营收同比增长21.5%,营利同比增长49.3%。中间体业务量价齐升,全年销量10.7万吨,同比增长12.9%,均价3.4万元/吨,同比增长44.1%,促使营收同比增长62.7%,营利同比增长121.6%。
对此,浙江龙盛表示,2018 年全球经济不确定性增加,尤其是中美贸易摩擦不断升级,增加了世界经济波动的风险和不确定性;国内环保整治持续,部分不达标的小企业永久退出市场,甚至大型上市公司也纷纷公告停产整改,竞争优势进一步向一直重视环保的龙头企业倾斜,环保政策红利充分体现。
记者了解,间苯二胺全球产能约11.5万吨,其中浙江龙盛6.5万吨/年,杜邦产能2.3万吨/年;天嘉宜化1万吨,环评批复1.7万吨;四川红光产能1万吨,目前处于停产状态。
多家券商分析师预测,此次“321”爆炸事故直接导致间苯二胺供需失衡,从而导致间苯二胺价格上涨,中间体业务仍将成为浙江龙盛持续的业绩增长点。
群益证券分析师分析,间苯二酚是间苯二胺直接下游,全球仅浙江龙盛及住友化学各有3万吨/年产能,自2017年美国Indspec公司永久退出2.2万吨产能后,一直处于供需偏紧状态,受爆炸影响,原料供给偏紧,将再次催生间苯二酚价格上调,短期内价格从9.2万元/吨,上涨至10.5万元/吨,涨幅达14%,间苯二胺、间苯二酚均属浙江龙盛主要中间体产品,二者价格大幅上涨,将带动中间体业务业绩继续保持高增长。多次发布公告提示
对于股价的异常波动及外界对浙江龙盛的业绩过高期待,浙江龙盛多次公告提示要谨慎。
浙江龙盛称,公司主要产品分散染料、间苯二胺的销售价格受原料价格上涨和供求关系的影响而作出一定的调整,目前销量稳定,但公司营业收入、盈利情况不单受主要产品价格波动的影响,还会受到营业成本上升及销量波动的影响。
“生产间苯二胺的下属子公司浙江安诺芳胺化学品有限公司、浙江鸿盛化工有限公司目前生产一切正常,不存在停产的情况,” 浙江龙盛进一步表示,目前公司间苯二胺产品产能6.5万吨/年,2018年产量6.5 万吨,其中自用3.3 万吨,对外销售给下游客户3.2 万吨,间苯二胺产品在2018年的销售收入占公司总营业收入的5.21%,占比较小,对利润影响也较小。
对于目前公司产品报价,浙江龙盛提供的数据为,分散染料4月1-3 日成交均价较上月环比上涨 7%,较2018年上涨11.35%(2018年含税成交均价季度波动区间为3.8-4.5万元/吨);间苯二胺4月1-3日成交均价较上月环比上涨23%,较2018年上涨 30.97%(2018年含税成交均价季度波动区间为3.1-4.2万元/吨) 。
有业内人士分析,目前推动浙江龙盛股价暴涨的基本面正在被消化。
不过,浙江龙盛在年报中表示,将继续扩大间苯二胺、间苯二酚市场份额,未来规划间苯二胺产能扩大到10万吨/年,间苯二酚产能扩大到5万吨/年,同时以一体化为核心向相关中间体生产拓展,开发新的中间体产品,整合和延伸染料供应链上游,继续产业链的完善与提升,强化战略性中间体原料的控制地位。

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